Fiscal rules and international financial market access
Règles budgétaires et accès aux marchés financiers internationaux
Résumé
Fiscal policy is a powerful instrument to regulate the economic activity in order to address many development challenges and promote sound macroeconomic conditions in developing countries. A large literature examines the role of fiscal rules in improving fiscal outcomes. Fiscal rules impose numerical limits on budgetary aggregates. However, few studies investigate the link between fiscal rules and financial market access. This paper aims to explore the effects of various types of fiscal rules and their interactions on financial market access in developing countries. Our findings confirm that the adoption of fiscal rules is an instrument for policy makers to improve developing countries’ financial market access.
La politique budgétaire est un instrument puissant pour réguler l’activité économique afin de faire face aux nombreux défis de développement et promouvoir des conditions macroéconomiques saines dans les pays en développement. Une vaste littérature examine le rôle de l’adoption des règles budgétaires dans l’amélioration des performances budgétaires. On entend par règles budgétaires des contraintes numériques sur les agrégats comme le déficit ou la dette publique. Cependant, très peu d’études ont exploré le lien entre l’adoption de règles budgétaires et l’accès aux marchés financiers internationaux. Cet article entend explorer à la fois les effets de l’adoption de différents types de règles budgétaires ainsi que leurs interactions sur l’accès aux marchés financiers par les pays en développement. Nos résultats montrent que l’adoption et la bonne mise en œuvre des règles budgétaires est un instrument permettant un meilleur accès aux marchés financiers internationaux.
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